Цивилизация
Индекс деловой активности в Китае PMI в январе 2012 года составил 50,5 пункта, то есть остается у границы, отделяющей развитие экономики от рецессии. Тем не менее это выше декабрьских 50,3 и выше прогноза аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, ожидавших падения под критическую черту в 50 пунктов. Эти данные дают надежду, что «посадка» китайской экономики, ожидаемая в 2012 году, будет «мягкой», говорят экономисты Bank of America Merrill Lynch. Биржевой индекс Гонконга HangSeng растет на 1,46%, индекс материкового Китая CSI прибавляет 0,4%.
Но у главы американской консалтинговой фирмы A. Gary Shilling & Co. Гэри Шиллинга, известного тем, что верно спрогнозировал начало рецессии 2007 года в США, другое мнение. Экономика Китая стоит на пороге «жесткой посадки», заявил Шиллинг агентству Bloomberg.
«Чудесный рост» Китая, чья экономика основана на инвестировании и экспорте, столкнулся с сокращением объемов торговли, об этом свидетельствует падение торгового баланса на 19% за 12 месяцев по сравнению с ноябрем предыдущего года», — согласен и главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен. Сокращение сальдо счета текущих операций также будет продолжаться, считают в Bank of America Merrill Lynch.
«Они ударили по тормозам, — говорит Шиллинг. — Но перестроиться не так просто, поскольку они были ориентированы на экспорт».
«Потребительский спрос может сократиться после того, как эффект от праздничного новогоднего периода исчезнет», — добавляет экономист BNP Paribas в Пекине Кен Пенг. Ведь «глобальная неопределенность» будет продолжать оказывать давление на экспорт.
«Экономический рост Китая будет подорван охлаждением рынка недвижимости», — опасается глава Marketfield Asset Management Майкл Шеул.
«Снижение цен на недвижимость быстро перекинется на строительство, а затем дойдет до кредитной системы. Со всеми этими проблемами Китай встретится уже в ближайшие 12—15 месяцев», — говорит Шеул.
61% экспертов, опрошенных Bloomberg, полагают, что проблемы в финансовой системе Китая начнутся позже, в 2016 году. За последние три года кредиты в Китае выросли до $4 трлн — вдвое больше, чем экономика Италии, что наводит экспертов на мысли о том, что рынок кредитования скоро сдуется.
Впрочем, за банковский сектор эксперты более или менее спокойны. «Банки в Китае по-прежнему инструмент государства. Им не позволят разориться или втянуть страну в системный кризис», — говорит стратег по развивающимся рынкам Loomis, Sayles & Co. Джозеф Тейлор. Но, хотя экономика не дойдет до настоящего кризиса, снижение темпов роста, по его словам, весьма вероятно, поскольку Китай пока не добился «почти никакого успеха» в увеличении потребления, если считать в процентах от ВВП, а кроме того, у населения много плохих долгов.
В последние десять лет среднегодовой рост экономики Китая составлял 10,4%, теперь Шиллинг предсказывает резкое падение до 6%, прочие эксперты ожидают 8%.
Всемирный банк прогнозирует, что экономика Китая в 2012 году вырастет на 8,4%. Президент Leeb Capital Management Стефен Либ считает, что Китай сможет «легко» поддерживать рост на 8—10% благодаря инвестициям в такие технологии, как возобновляемая энергия.
Проблемы Китая иллюстрируют экономические трудности многих представителей Азии. «Проблемы, с которыми столкнулись западные экономики, теперь коснулись и Азии, — говорит Якобсен. — Объемы внешней торговли уже не растут, а правительственные стимулы теряют эффективность». Вместе с европейским долговым кризисом это приведет к существенному замедлению мировой экономики. Всемирный банк в январе резко ухудшил свой прогноз по росту мировой экономики на 2012 год с 3,6% до 2,5%. «Некоторые крупные развивающиеся страны, ставшие локомотивом роста в 2008—2009 годах, теперь замедляются», — пояснил глава макроэкономического подразделения Всемирного банка Эндрю Бернс.
