Цивилизация
Глава АФК «Система» Владимир Евтушенков пояснил, что на сделку его толкнула неопределенность вокруг приватизации «Связьинвеста». Компания просто устала ждать решения чиновников и решила вложить зарезервированные на покупку «Связьинвеста» деньги в непрофильные для нее активы. Отраслевые эксперты рассматривают АФК «Система» как основного претендента на покупку государственного телекоммуникационного холдинга.
«АФК «Система» считает оправданным использование денежных средств, находящихся в настоящее время на банковских депозитах, для осуществления данного проекта», — сказал Евтушенков.
В сообщении компании говорится, что за полмиллиарда долларов она приобрела 19,9% OAO «Новойл», OAO «Уфимский НПЗ», OAO «Уфанефтехим», OAO «АНК Башнефть», OAO «Уфаоргсинтез», 18,57% OAO «Башнефтепродукт», 10,08% OAO «Башкирэнерго» у OOO «Башкирский капитал».
По данным экспертов инвестиционного банка «Траст», покупка финансировалась как за счет средств, привлеченных во время IPO, дивидендов, полученных от МТС за 2003–2004 годы, так и за счет средств, привлеченных в ходе размещения Sistema 2011 в январе 2004 года. «Мы оцениваем финансовые ресурсы «Системы» до данного приобретения на уровне $2,1 млрд. После этой покупки группа располагает
достаточно внушительными денежными ресурсами для финансирования других проектов», — сообщают аналитики «Траста».
«Приобретение этого актива не помешает «Системе» участвовать в аукционе по продаже «Связьинвеста»», — соглашается ведущий аналитик ИК «Максвелл Капитал» Алексей Воробьев. В феврале этого года АФК через IPO привлекла $1,560 млрд, так что вложение временно свободных денежных средств в башкирский ТЭК не пошатнет финансовое положение «Системы». В то же время с юридической точки зрения покупка носит рискованный характер. Приобретенный «Системой» актив сомнителен в части чистоты приватизационной сделки. В 2003 году башкирский ТЭК был приватизирован, но правительство Башкирии уже в текущем году пыталось вернуть его в госсобственность, и до конца непонятно, разрешен ли этот вопрос.
Ранее предприятия, купленные «Системой», принадлежали сыну президента Башкирии Уралу Рахимову. Рахимов-старший приватизировал предприятия ТЭКа и перевел их в ООО «Башкирский капитал», контроль за которым был возложен на его сына.
Аудитор Счетной палаты Владислав Игнатов в 2003 году проверял законность приватизации и назвал ее «беспрецедентным случаем хищения активов из федеральной собственности».
Когда Рахимов-младший начал самостоятельно интересоваться политикой, то отец предпринял попытку вернуть активы государству. Но деприватизация не состоялась.
По подсчетам Валерия Вайсберга из ГК «Регион», «Системе» миноритарный пакет достался с дисконтом в 23-25% к рыночной цене, а значит, возможные риски покупателя в сделке учтены. Размер купленных пакетов (меньше 20%) аналитик поясняет желанием сторон провести сделку как можно быстрее, ведь в таком случае не требуется разрешение ФАС.
«Ясно одно: это портфельные инвестиции, и сделка совершается для того, чтобы скорее купить активы и затем перепродать. Одно не очень понятно: зачем Рахимов-младший позволяет «Системе» делать на этом деньги», — недоумевает эксперт.
«Вероятно, Рахимову-младшему срочно понадобились деньги. Например, для того, чтобы заплатить что-то в бюджет и замять шум с приватизацией. Наверное, Урал искал покупателя, а иметь дело с российскими гигантами типа «Газпрома» или «Роснефти», которые также интересовались этими активами, он не захотел. Вполне может быть, что Рахимов и Евтушенков договорились о возможности обратного выкупа акций, например, через биржу», — рассуждает Вайсберг.
По мнению эксперта компании «Проспект» Ирины Ложкиной, покупка активов в ТЭК Башкирии произошла в рамках подготовки компании к аукциону по «Связьинвесту». Заявление Евтушенкова о том, что покупка связана с затягиванием приватизации «Связьинвеста» объясняется просто:
«Система» намерена успеть заработать денег на приобретении башкирского актива, чтобы подойти к аукциону по продаже телекоммуникационного актива еще более финансово обеспеченными. То, что покупка пакета в башкирском ТЭКе принесет компании прибыль, сомнений не вызывает. На этот актив уже есть покупатели — «Роснефть» или «Газпром». И им пакет «Система» будет продавать уже без дисконта.
«Риска, что «Система» не успеет продать до аукциона по «Связьинвесту» купленные башкирские акции, нет: приватизация «Связьинвеста» состоится не ранее второй половины следующего года», — cчитает Ложкина.
