Цивилизация
В последние полтора года банк «ФК Открытие» рос неестественно высокими темпами. В то время как рынок под воздействием кризиса топтался на месте, его активы увеличились вдвое — более чем до 3 трлн руб. СМИ писали, что «Открытие» «раздуло» от операций РЕПО с суверенными еврооблигациями и облигациями крупного корпоративного клиента. В отчетности основного акционера банка, компании «Открытие Холдинг», за 2015 год нашлось подтверждение, что речь идет о бумагах Russia-30. Название корпоративного клиента банк не раскрывает, но участники рынка уверены, что речь идет о «Роснефти» — именно она в декабре 2014 года выпустила облигации на сумму, сопоставимую с объемом РЕПО у «Открытия».
Такой рост не мог не вызывать вопросов о рисках, тем более что из отчетности «Открытие Холдинга» следует, что группа купила около ¾ выпуска Russia-30 и через банк репует их в ЦБ.
Агентство Moody's опубликовало отчет, в котором утверждает, что эти сделки не повлекли существенного увеличения рисков для банка «ФК Открытие». При этом они играют важную роль с точки зрения доходности: доля обратного РЕПО в чистом процентном доходе банка по итогам 2015 года составила 50%, или 25,1 млрд руб.
С этими выводами согласен генеральный директор «Открытие Холдинга» Рубен Аганбегян. «Выводы, которые агентство Moody's опубликовало в своем отчете, подтверждают, что банк «ФК Открытие» принял верное решение относительно пути развития в условиях рыночной турбулентности, — подчеркнул он «Газете.Ru». — В ситуации, когда сокращалась маржинальность кредитования, снижался спрос на кредиты и ухудшалось качество заемщиков, мы сфокусировались на инструментах, которые смогли обеспечить сочетание доходности и низкого уровня риска, что позволило поддержать прибыльность банка».
Снижение уровня рисков достигается за счет нескольких факторов, пишет агентство. Кредитный риск компенсируется наличием высококачественного залога. Рыночный — достаточным дисконтом. Риск рефинансирования снижен, с одной стороны, за счет «косвенной поддержки сделок РЕПО с корпоративным заемщиком со стороны государства», с другой — благодаря качественному обеспечению, которое позволяет банку в случае необходимости перейти от привлечения ликвидности через валютное РЕПО с ЦБ к РЕПО с участниками внутреннего рынка.
Еще один вопрос, который Moody's часто задавали инвесторы, — влияние банка «Траст» на работу «ФК Открытие». Банк «Траст» столкнулся с кризисной ситуацией в декабре 2014 года. Тогда вкладчики банка за неделю забрали из «Траста» почти 3 млрд руб. при общем объеме вкладов в 140 млрд руб. Вскоре было принято решение о санации «Траста». Конкурс АСВ выиграли «ФК Открытие» и «Открытие Холдинг». В 2015 году последний консолидировал 100% акций «Траста» и в настоящее время является санатором «Траста». В декабре 2014 года на санацию банка выделено 127 млрд руб., однако затем было установлено, что масштаб проблем банка больше, и сейчас рассматривается вопрос о проведении повторного конкурса, который определит условия, необходимые для завершения санации.
План финансового оздоровления «Траста» предусматривает его интеграцию в состав банковского бизнеса «Открытие Холдинга» до конца 2020 года, отмечает Moody's. В агентстве добавляют, что объединение банков «ФК Открытие» и «Траст» вряд ли произойдет до того, как баланс «Траста» будет очищен от «плохих» долгов и бизнес-модель восстановлена, что, скорее всего, займет еще несколько лет.
Агентство также подчеркнуло, что размер активов «Траста» относительно небольшой по сравнению с банком «ФК Открытие». На конец 2015 года его активы составляли 4,7% от активов банка «ФК Открытие» и 4,1% — от активов «Открытие Холдинга».
В настоящее время «Траст» практически не оказывает «прямого или косвенного материального влияния» на кредитный профиль банка «ФК Открытие», резюмируют аналитики Moody's.
