Цивилизация
В преддверии рецессии: почему падают биржи
Курс доллара выше 65 рублей
На этом, дорогие читатели, мы заканчиваем нашу онлайн трансляцию и желаем вам хорошего рабочего дня!
К 7:30 часам утра по Москве падение индексов бирж Австралии составило 0,33%, Гонконга – 1,79%, Индии – 0,57%, Индонезии – 0,52%, Казахстана – 0,59%, Малайзии – 1,34%. Глубже всего упали Филиппины – минус 2,60%.
Главный фактор риска на рынках сейчас – это напряженность в отношениях между Китаем и Гонконгом. Любая эскалация конфликта вызовет негативную реакцию на финансовых рынках. СМИ пишут о том, что КНР готова ввести в Гонконг войска, так как «обнаружила там очаг терроризма».
Падение не обошло стороной и азиатские рынки. Индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite по состоянию на 7 часов утра по Москве снизился на 0,74% — до 2.794 пунктов. Днем ранее индекс вырос – на 1,7% на данных, приведенных China Merchants Securities, о том, что китайский экспорт сохранил положительную динамику, что свидетельствует о том, что продолжающиеся торговые прения с США не так сильно повлияли на экспорт и обрабатывающую промышленность КНР, как это предполагалось ранее.
В обзоре Fitch уделено внимание влиянию санкций на Россию «Риск санкций, включая дальнейшие меры, направленные на суверенный долг, будет оставаться высоким и его трудно предвидеть из-за возросшего числа геополитических горячих точек (Украина, Сирия, Венесуэла)», — отмечается в документе.
Агентство считает, что даже уменьшение запаса ФНБ не испортит показатели госбюджета. «Базовое обоснование Fitch заключается в том, что масштаб этих внутренних инвестиций не сможет обратить вспять прогресс в плане повышения макроэкономической стабильности», — отмечается в обзоре рейтингового агентства
Ликвидная часть ФНБ превысит 7% ВВП в 2020 году с 5,7% в 2019 году. «Фонд сможет диверсифицировать инвестиции в сторону более доходных, но менее ликвидных валютных активов за рубежом», — отмечает Fitch, напоминая, что сейчас власти обсуждают возможность финансирования за счет ФНБ инфраструктурных проектов в России.
И все же, почему, несмотря на внешний негативный фон, рынок России закрылся в плюсе? Объемы золото-валютных резервов России таковы, что они полностью покрывают внешний долг и, более того, превышают его объем, что фактически является уникальным случаем для всех стран в сегменте развивающихся рынков, подчеркивает эксперты. На данный момент объем золота в ЗВР составил $90 млрд.
В конгрессе США начали требовать введения импортных пошлин в отношении японских товаров и вывода части войск США из Европы. Тогда президент США Никсон принял решение, что дальше так продолжаться не может: «Ужасно важно, чтобы мы были экономически первым номером, иначе мы не сможем быть номером один дипломатически или политически».'
Иностранцы вне США накапливали все больший объем долларов. К лету 1970 года зарубежные банки и компании аккумулировали $70 млрд., тогда как золотой запас США составлял всего $12 млрд. Заодно в США возник дефицит платежного баланса.
Одновременно, как следствие режима свободной торговли европейские и японские товары хлынули в США, где во втором квартале 1971 года возник торговый дефицит в размере $800 млн.
Затем и лидеры ФРГ и Британии стали говорить о необходимости «собственной внешней политики» европейского сообщества. Но самое главное происходило в сфере экономики. Еще в середине 1960-х годов Шарль де Голль поставил вопрос о надежности американской валюты.
Так, к концу 1960-х в отношениях США с Западной Европой и Японией накопилось немало противоречий. Быстрое и устойчивое экономическое развитие ведущих стран Западной Европы способствовало росту настроений в пользу большей политической независимости от США. Особенно резко начал выступать президент Франции Шарль де Голль.
Аналитики все чаще стали говорить о возможной рецессии в США и о том, что ситуация, сложившаяся на рынке, сейчас напоминает повторение истории конца 60 – начала 70-х годов прошлого века.
Торги в Новой Зеландии также открылись падением котировок. Индекс NZX 50 снижается – минус 0,62%, или 10.794 пункта. Все технические индикаторы говорят, что бумаги, входящие в индекс, надо сейчас активно продавать.
В результате аналитики Goldman Sachs полагают, что нет никаких оснований рассчитывать на заключение сделки до очередных президентских выборов в США, которые состоятся 3 ноября 2020 года.
Обе стороны пожинают теперь плоды своей торговой войны. В КНР темпы экономического роста снизились до рекордно низких за 20 лет, а в США правительство вынуждено увеличивать объемы поддержки для фермеров, лишившихся рынка сбыта.
Встреча лидеров двух стран в японской Осаке в мае этого года позволила возобновить переговоры, но вскоре Трамп анонсировал очередное увеличение пошлин на продукцию из Китая с 1 сентября. Китай в ответ приостановил закупки американской сельхозпродукции. Китайский юань ослабел к доллару до уровня 2008 года, упав на уровень более 7 юаней за 1 доллар, что вызвало раздражение Дональда Трампа, обвинившего Пекин в валютных манипуляциях.
Чем дальше, тем очевиднее, что торговый конфликт может растянуться на годы, пишут аналитики банка. В мае 2019 года переговоры зашли в тупик, после чего сначала Вашингтон, а в ответ и Пекин объявили о новом повышении импортных тарифов на продукцию друг друга.
Специалисты банка понизили с 2,0 до 1,8 п.п. свой прогноз роста экономики США на четвертый квартал текущего года. Они предсказывают, что в условиях неопределенности вокруг торговых переговоров между Вашингтоном и Пекином американские компании предпочтут сокращать свои расходы и инвестиции. Аналитики отмечают увеличивающееся влияние торговой войны на перспективы экономического роста, заключая: «Укрепляются опасения того, что торговая война спровоцирует рецессию».
Затягивание торгового конфликта между Китаем и США, развязанного администрацией президента Дональда Трампа, приведет к снижению темпов роста американской экономики вплоть до рецессии. Такой неутешительный для Белого дома прогноз подготовили аналитики американского инвестиционного банка Goldman Sachs, аналитическую записку которых опубликовало агентство Bloomberg.
Доходы нефтедобывающего концерна Saudi Aramco из Саудовской Аравии в первом полугодии 2019 года упали на 12%. Компания, готовясь к выходу на IPO, поэтому впервые обнародовала отчет и провела конференс-колл на эту тему среди потенциальных инвесторов.
Не все хорошо на рынках в Азии. Так, Южная Корея объявила, что намерена лишить Японию статуса наибольшего благоприятствования в торговле. Это ответ на решение Токио понизить статус Южной Корее в торговых отношениях.
Аналитик «Альпари» Наталья Мильчакова прогнозирует, что после выхода этих данных курс британского фунта стерлингов к доллару США будет колебаться в границах торгового коридора в 1,209-1,218 доллара за один фунт стерлингов.
По прогнозам британских аналитиков, темпы роста средней зарплаты без учета премий в указанном периоде замедлились с 3,6% до 3,5%, а с учетом премий замедлились еще сильнее, с 3,4% до 3,1%. Данные по рынку труда ожидаются, таким образом, в лучшем случае нейтральными, в худшем – слабыми.
Во вторник утром, 13 августа, Великобритания представит порцию данных по рынку труда за июнь и предшествовавшие два месяца. В том числе будет опубликован средний за апрель-июнь уровень безработицы, который, согласно прогнозам, останется на уровне в 3,8% трудоспособного населения, а также динамика средней заработной платы за апрель-июнь.
На COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи, фьючерсы на золото с поставкой в декабре торгуются по цене 1 тыс. 528,15 долл. за тройскую унцию, подорожав на 1,30%.
В ноябре прошлого, 2018 года федеральный суд по Южному округу Нью-Йорка снял запрет на раскрытие материалов по «металлическому делу» в рамках которого несколько руководителей Goldman и неназванный сообщник обвиняются в мошенничестве и даче взяток в связи с операциями с платиной и палладием в 1997 году, за которыми в 1998 году последовала мошенническая схема с серебром
Тем не менее еще в ноябре 2018 года иск в отношении Goldman Sachs был подан и подразделением государственного инвестиционного фонда Абу Даби Mubadala (чьи активы составляют $225 млрд.) International Petroleum Investment Co. Сам фонд в марте этого года прекратил сотрудничество с группой Goldman Sachs. Иск International Petroleum Investment также подан в связи с делом 1MDB. Компания обвиняет Goldman в попытке подкупа ее бывших руководителей, а также подразделения Aabar Investments в схеме с малайзийскими облигациями.
Финансист Tim Leissner уже признал себя виновным. Сама группа Goldman Sachs обвинений не признает.
Они обвиняются в даче взяток, хищении средств в размере $4,5 млрд, и отмывании сумм этих взяток в период 2009 - 2014 годы. Американские прокуроры считают, что это — одно из самых крупных дел о финансовом мошенничестве в мировой истории.
Штрафом иск не ограничивается. Следствие по подозрению в коррупции, мошенничестве и отмывании денежных средства группой ведется, как минимум, в 6 странах. Ранее министерство юстиции США предъявило обвинения по тому же малайзийскому делу высокопоставленным работника группы Tim Leissner (бывшему главе группы в Юго-Восточной Азии) и Roger Ng, а также малайзийскому финансисту Jho (Low).
Речь идет о махинациях с облигациями. Среди обвиняемых Richard Gnodde - глава Goldman Sachs International, Michael Evans - бывший директор Goldman Sachs (Asia) LLC, ныне президент Alibaba Group Holding Ltd, Michael Sherwood - бывший вице-президент группы Goldman Sachs. Характер обвинения предусматривает тюремное заключение до 10 лет и штраф в размере 1 миллион маоазийских ринггитов (или $239 тыс).
В пятницу, 9 августа, Малайзия после предварительного расследования открыла уголовное дело в отношении 17 бывших и нынешних высокопоставленных работников группы Goldman Sachs. Обвинение — многомиллиардная мошенническая и коррупционная схема, целью которой был государственный фонд 1Malaysia Development Bhd (1MDB).
Все рынки США закрыли торговый день в минусе. В США Индекс Dow Jones Industrial Averageу упал на 1,49% - до отметки 25.825 пункта. NASDAQ Composite снизился на 1,20%, до 7.863. S&P 500 – минус 1,20, до уровня 2.882. Канада упала на 0,66%, Бразилия – на 2%, Колумбия – минус 0,43%, Мексика потеряла 1,35%, Перу – минус 1,85, Чили – минус 1,76, Ямайка – минус 0,21%. Индекс рынка Аргентины рухнул на 30% — до уровня 44.355, или минус 16 тысяч 415 пунктов.
Банк Wells Fargo выступил с заявлением о том, что Аргентина либо объявит дефолт, либо пойдет на будет на реструктуризацию внешнего долга. На сегодняшний день МВФ предоставил Аргентине кредитов на сумму $57 млрд.
По оценке Минэкономразвития, в июне ВВП вырос на 0,7% (год к году) после символических 0,1% в мае. По итогам первого полугодия экономика подросла на 0,7%, оставаясь вблизи этих уровней практически два квартала подряд. Интересно, что основной вклад в улучшение динамики ВВП в июне внесло неожиданное ускорение роста промышленного производства до 3,3% после 0,9% в мае.
России пока удается избегать серьезных экономических потрясений благодаря «упреждающей» коррекции финансово-экономического политики, позволившей сохранить жесткий бюджет, сдержать рост инфляции и обеспечить реструктуризацию и рост золотовалютных резервов.
Предвестник рецессии, а это инверсия кривой доходности американских казначейских бумаг, проявившаяся в конце 2018 года, продолжает усиливаться – спрэд доходности между 3-х месячными и 10-летними облигациями казначейства США (трежерис) достиг пика с марта 2007 года. Именно с декабря 2007 по июнь 2009 года, экономика США испытывала рецессию в последний раз, когда цены на жилье в Америке упали почти на 30%, ВВП снизился на 4,3%. а индекс S&P 500 – на 57%, запустив волну кризисных явлений по всему миру.
В итоге политического противостояния индекс FTSE Italia Mid Cap обвалился на 300 пунктов (минус 0,84%), а индекс Италия-40 просел на 0,53%. Правда, и все другие европейские индексы сегодня закрылись в минусе, за исключением России, Украины, Чехии и Турции. Так, рынок Великобритании упал на 179 пунктов – индекс FTSE 250 – минус 0,94%, немецкий индекс DAX снизился на 0,12%, Испания по индексу IBEX 35 упала 0,35%, а Франция – по индексу САС 40 – на 0,33%.
Италия переживает правительственный кризис. Лидер «Северной Лиги» Маттео Сальвини, который обвиняется в получении финансирования из России, пригрозил вывести министров из кабинета, если парламентские слушания по вотуму недоверия правительству будет отложены до следующей недели. Сальвини пытается тем самым вынудить премьера Джузеппе Конте уйти в отставку.
Глобальная экономика в преддверии рецессии. Авторитетные международные эксперты все громче заявляют о возрастающих рисках экономической стагнации в ведущих странах мира, способных, как это случалось не раз, «экспортировать» кризис в другие страны и регионы, отмечает финансовый аналитик компании «ФинИст» Геннадий Попов
Несмотря на август, который в сознании обывателей часто ассоциируется с понятием «кризис», панических распродаж пока удалось избежать. Но это лишь пока. иностранные инвесторы не начали массово выводить деньги из российских государственных облигаций. Но это может произойти, если рубль все-таки продолжит слабеть к доллару и курс USD/RUB поднимется выше отметки 66, отмечает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета в июле составил $5.6 млрд, что соответствует ожиданиям, отмечают аналитики Росбанка. Профицит сопоставим со значениями прошлого года. Одновременно с этим, сезонно сократился отток частного капитала — до $0.7 млрд. Несмотря на некоторое сжатие профицита текущего счета с начала года — $51.4 млрд против $56.6 млрд в январе – июле 2018 года, ситуация на рынке валютной ликвидности остается стабильной.
Масла в огонь подлил Goldman, который указал на растущий риск рецессии в США из-за торгового конфликта с Китаем. Также сегодня появились сообщения о том, что Пекин скоро начнет распродавать американский госдолг в качестве крайней меры, отмечает директор Академии управления финансами и инвестициями Арсений Дадашев.
Президент США Дональд Трамп и председатель Китайской Народной Республики (КНР) Си Цзиньпин во время встречи на полях саммита G20, 29 июня 2019 года
Kevin Lamarque/ReutersНа минувших выходных поступили противоречивые комментарии на тему перспектив заключения торгового соглашения между США и Китаем. Президент США Трамп намекнул, что гарантии возобновления переговоров в сентябре нет. Это заставляет инвесторов соблюдать осторожность и воздерживаться от уверенных покупок рисковых активов
Текущая обстановка на мировых площадках подтверждает, что инвесторы остаются в напряжении, опасаясь свежей порции негативных новостей с торгового фронта. Если в ближайшее время негативных новостей не поступит, то рынки будут торговаться относительно стабильно, но о полноценном и уверенном возвращении интереса к риску речи пока не идет.
Хуже всего биржевые торги сегодня проходят в Аргентине. Индекс S&P Merval упал на 30% — до отметки 13.689. Президент Маурисио Макри проиграл предварительное голосование перед президентскими выборами главному конкуренту от левых Альберто Фернандесу (32,1% против 47,7%). Курс песо рухнул на 25%.
Маурисио Макри
Ricardo Mazalan/APЗолото продолжает пробивать себе путь к ценовым уровням вблизи $1,515 тыс. Возросшие геополитические и макроэкономические риски вкупе с ожиданиями дальнейшего снижения ставок мировыми ЦБ увеличивают привлекательность вложений в золото.
Так, за первые пять месяцев текущего года спрос на нефть в мире рос самыми низкими темпами с 2008 года, года глобального кризиса, говорит инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. В то же время он обращает внимание, что в США продолжается сокращение буровой активности – на прошлой неделе количество активных буровых сократилось на 6 единиц – до 764.
Локальное давление на котировки черного золота оказывают опасения замедления мировой экономики и, как следствие – снижение спроса на энергоноситель. Международное энергетическое агентство (МЭА) в ежемесячном отчете снизило прогноз роста глобального нефтяного спроса в 2019-2020 годы, указав на деструктивное влияние на рынок глобального торгового конфликта.
При этом ценовая конъюнктура в нефти продолжает демонстрировать неуверенность, котировки Brent в течение дня снижались к отметке $58 за баррель и вновь поднялись практически до $59. На этом фоне и наблюдается ослабление курса рубля в направлении отметки 65,6.
Fitch отмечает улучшение макроэкономической стабильности в России, уменьшение зависимости цен на нефть на экономику и повышение устойчивости к внешним шокам. Также агентство указывает в качестве положительных факторов, повлиявших на повышение рейтинга, «твердую приверженностью таргетированию инфляции и разумную фискальную стратегию».
Агентство Fitch 10 августа повысило кредитный рейтинг России с «BBB-» до «BBB», изменив прогноз на стабильный. В Минфине РФ оперативно отреагировали на позитив, заявив, что теперь страна вправе рассчитывать на улучшение и других рейтингов.
Официальный курс валют на завтра. 13 августа, Банк России установил на следующем уровне: 65,42 рубля за $1 и 73,12 рубля за 1 евро.
Добрый вечер, дорогие читатели «Газета.Ru». Сегодня мы снова ведем трансляцию в международных бирж, в которой рассказываем вам о том, как ведут себя мировые индексы, как они реагируют на изменение цены нефти, на торговый конфликт между США и Китаем и на повышение вероятности военного конфликта Китая и Гонгконга.
